Zakon.hr

REPUBLIKA HRVATSKA

Trgovački sud u Zagrebu

Zagreb, Trg Johna Fitzgeralda Kennedyja 11

76. P-1344/2024

U I M E R E P U B L I K E H R V A T S K E

P R E S U D A

Trgovački sud u Zagrebu, po sucu toga suda Jasni Golubić, u pravnoj stvari tužitelja SILEX d.o.o. Zagreb, Badalićeva 7a, OIB: 06030844108, kojeg zastupa punomoćnik Ante Glamuzina, odvjetnik u Odvjetničkom društvu Glamuzina & Grošeta, Zagreb, Trg žrtava fašizma 5 protiv tuženika KONČAR-APARATI I POSTROJENJA d.o.o. Zagreb, Borongajska 81c, OIB: 92535093725, kojeg zastupa punomoćnik Frano Belohradsky, odvjetnik u Odvjetničkom društvu Mamić, Perić, Reberski, Rimac d.o.o. Zagreb, Ivana Lučića 2a, radi pobijanja odluka glavne skupštine, nakon održane glavne rasprave zaključene dana 3. rujna 2025. u prisutnosti punomoćnika stranaka, s danom objave 26. rujna 2025.

p r e s u d i o j e

I Odbija se kao neosnovan tužbeni zahtjev tužitelja koji glasi:

˝1.1. Utvrđuju se ništetnima odluke izvanredne glavne skupštine dioničara društva KONČAR-ELEKTRIČNI VISOKONAPONSKI APARATI d.d., Zagreb, Borongajsk 81/c, OIB 81656743650 donesenih dana 30.06.2015. godine koje glase kako slijedi:

Na temelju članka 36. Statuta društva Končar-Električni visokonaponski aparati d.d. i članka 304. Zakona o trgovačkim društvima, na Glavnoj skupštini održanoj dana 30. lipnja 2015. donosi

ODLUKU

o povećanju temeljnog kapitala

Članak 1.

Temeljni kapital Društva iznosi 30.835.140,00 kuna.

Temeljni kapital podijeljen je na 1.027.838 dionica, od čega 1.011.392 redovnih dionica koje glase na ime, nominalnog iznosa od 30,00 kuna, oznake KOVA-R-A i 16.446 povlaštenih dionica koje glase na ime, bez prava glasa, svaka nominalnog iznosa 30,00 kuna, oznake KOVA-P-A u depozitoriju nematerijaliziranih vrijednosnih papira koji se vodi kod Središnjeg klirinškog depozitarnog društva (SKDD).

Temeljni kapital uplaćen je u cijelosti.

Članak 2.

Temeljni kapital Društva povećava se izdavanjem novih redovnih i povlaštenih dionica bez prava glasa, privatnim izdanjem, uplatom u novcu u skladu s člankom 304. ZTD- a. Poziv na upis i uplatu novih redovnih i povlaštenih dionica iz ovog izdanja uputit će se svim postojećim dioničarima Društva razmjerno njihovom dotadašnjem udjelu u Društvu.

Članak 3.

Vrijednost nove emisije redovnih i povlaštenih dionica podijeljena je na 850.000 dionica koje glase na ime, svaka nominalne vrijednosti od po 30,00 kn, odnosno ukupnog nominalnog iznosa od 25.500.000,00 kn.

Izdaje se 836.400 redovnih dionica oznake KOVA-R-A, nominalnog iznosa 25.092.000,00 kn i 13.600 povlačenih dionica bez prava glasa oznake KOVA-P-A nominalnog iznosa 408.000,00 kn.

Dionice se izdaju po nominalnoj vrijednosti.

Članak 4.

Nove redovne i povlaštene dionice izdaju se u nematerijaliziranom obliku te će se u depozitoriju nematerijaliziranih vrijednosnih papira koji se vodi kod Središnjeg klirinškog depozitarnog društva voditi pod oznakom KOVA-R-A, kao i dosadašnje redovne dionice i KOVA-P-A, kao i dosadašnje povlaštene dionice.

Dionice glase na ime i daju dioničarima sva prava utvrđena Zakonom i Statutom Društva od dana upisa povećanja temeljnog kapitala u sudski registar.

Članak 5.

Na temelju ove odluke o povećanju temeljnog kapitala Društva Glavna skupština Društva odobrava stjecateljima dionica s pravom glasa ciljnog Društva stjecanje dionica bez obveze objavljivanja ponude za preuzimanje, sve u skladu s odredbama članka 14. st. 1. t. 3 Zakona o preuzimanju dioničkog društva.

Članak 6.

Utvrđuje se cijena novoizdanih dionica u iznosu od 30,00 (trideset) kn po dionici.

Članak 7.

Društvo provodi izdavanje dionica privatnih izdanjem – postojećim dioničarima.

Članak 8.

Dionice će se upisivati pisanom izjavom – Upisnicom. Upis i uplata dionica će se vršiti na način određen u pozivu za upis dionica. Uprava Društva ovlaštena je samostalno odlučiti kada će objaviti poziv za upis dionica. Poziv za upis dionica Uprava Društva objavit će na internetskim stranicama Društva i pisanim pozivom dioničarima na adrese koje su prijavili kod SKDD.

Članak 9.

Svakom postojećem dioničaru jamči se sudjelovanje u ovom povećanju temeljnog kapitala uz uvjet da upiše dionice i izvrši uplatu za upisane dionice.

Upis i uplata novih dionica vrši se u dva kruga:

U prvom krugu pravo upisa dionica imaju postojeći dioničari Društva koji imaju evidentirane dionice sa svom računu nematerijaliziranih vrijednosnih papira u SKDD, na dan objave ovog poziva za glavnu skupštinu u Narodnim novinama. U prvom krugu dionice se upisuju i uplaćuju u roku 15 (petnaest) dana od dana objave poziva za upis dionica u prvom krugu.

Upisnica i rok za uplatu iznosa za upisane dionice će biti objavljeni u pozivu s detaljno naznačenim mjestom i vremenom za upis dionica.

Postojećim dioničarima omogućit će se upis i uplata do 100 % ukupnog broja ovom ponudom ponuđenih dionica razmjeno dosadašnjem udjelu u Društvu.

Tablica s pravom upisa i uplate je sastani dio ove odluku.

Utvrđivanje broja dionica po svakom dioničaru će se izvršiti u cijelom broju na način da se broj dionica ispod 0,5 zaokružuje na manji broj, a iznad 0,5 na veći broj. U drugom krugu pravo upisa svih preostalih dionica koje nisu upisane u prvom krugu postojećim dioničarima Društva, imaju svih dioničari društva – redovni i povlašteni bez prava glasa, u roku 5 (pet) dana od dana objave poziva na upis dionica u drugom krugu. U pozivu na upis dionica u drugom krugu bit će detaljno naznačeno mjesto i vrijeme osigurani za upis dionica putem Upisnica i rok za uplatu iznosa za upisane dionice, Uprava društva ovlaštena je samostalno odlučiti kada će objaviti poziv za upis dionica u drugom krugu.

Poziv za upis dionica u drugom krugu Uprava Društva objavit će na internetskim stranicama Društva, te pisanim pozivom dioničarima na adrese koje su prijavili kod SKDD.

Članak 10.

Na temelju izvršene uplate za svaku pojedinu dionicu, nakon upisa u sudski registar, izdat će se odgovarajući broj dionica na ime, svako u nominalnom iznosu od 30,00 (trideset) kn u nematerijaliziranom obliku.

Ulagatelji postaju imatelji novoizdanih dionica Društva upisanom u depozitorij SKDD- a nakon provedenog povećanja temeljnog kapitala u sudski registar.

Članak 11.

Uspješnost upisa i uplate dionica te konačni iznos povećanja temeljnog kapitala utvrđuje se prema stanju upisa i uplate na dan završetka roka za upis i uplatu dionica, u idućim roku od najkasnije tri (3) dana.

Izdanje dionica smatrat će se uspješno izvršenim ako se upiše i uplati 70 % ukupnog iznosa izdanja.

Tako utvrđen ukupni iznos uspjelog izdanja predstavljat će ujedno i točan iznos povećanja temeljnog kapitala Društva.

Uprava Društva će uz suglasnost Nadzornog odbora utvrditi uspješnost izdanja novih dionica, točan iznos povećanja temeljnog kapitala i točan broj novih dionica. Ako upis i uplata novoizdanih dionica ne bude uspješna, Društvo će u roku od 7 (sedam) dana, po isteku roka za upis i uplatu, vratiti ulagateljima uplaćena sredstva.

Članak 12.

Za ono što nije regulirano ovom odlukom, na odgovarajući način će se primjenjivati odredbe važećih zakona i Statuta Društva.

Članak 13.

Ova odluka stupa na snagu danom donošenja.

Članak 14.

Zadužuje se Uprava da poduzme sve potrebne pravne radnje te podnese prijavu Trgovačkom sudu u Zagrebu radi upisa ove odluke u sudski registar kao i da po okončanju privatnog izdanja, upisa i uplate dionica podnesu prijavu Trgovačkom sudu radi upisa povećanja temeljnog kapitala u sudski registar.

Zadužuje se Uprava Društva da za povećanje temeljnog kapitala i upis redovnih dionica iz nove emisije osigura provedbe u registru nematerijaliziranih vrijednosnih papira koji se vodi kod Središnjeg klirinškog depozitarnog društva.

Ad. 3. Na temelju članka 36. Statura Društva Končar – Električni visokonaponski aparati d.d. iz Zagreba, Borongajska cesta 81c i članka 301. Zakona o trgovačkim društvima, Glavna skupština Društva održana 30. lipnja 2015. donosi

ODLUKU

o izmjeni Statuta

Članak 1.

Članak 14. Statuta društva Končar –električni visokonaponski aparati d.d. mijenja se i glasi:

Temeljni kapital društva iznosi_________ kn (slovima:________________________).

Temeljni kapital podijeljen je na __________________

(slovima: __________________________) dionica svaka u nominalnom iznosu od 30,00 kn (slovima: trideset kuna) od čega

(slovima:________________) redovne dionice oznake KOVA-R-A i

(slovima: _______________________) povlaštenih dionica bez prava glasa, oznake KOVA-P-A u depozitorij nematerijaliziranih vrijednosnih papira koji se vodi kod Središnjeg klirinškog depozitarnog društva.

Sve dionice glase na ime.

Članak 2.

Uprava i Nadzorni odbor Društva će nakon drugog kruga upisa i uplate novih dionice, utvrditi uspješnost izdanja, točan iznos povećanja temeljnog kapitala, broj novih redovnih i povlaštenih dionica. Sukladno tome će biti utvrđena izmjena članka 14. Statuta Društva.

Članak 3.

Ostali članci Statuta Društva ostaju nepromijenjeni.

Članak 4.

Izmjene Statuta stupaju na snagu danom upisa u sudski registar Trgovačkog suda u Zagrebu.

Članak 5.

Uprava Društva dužna je podnijeti prijavu upisa sudskom registru Trgovačkog suda u Zagrebu.

Pravo sudjelovanja na sjednici Izvanredne glavne skupštine imaju dioničari koji svoje sudjelovanje prijave Upravi društva najmanje sedam dana prije održavanja sjednice. Na sjednici mogu sudjelovati samo dioničari koji su upisani u knjigu dionica sedam dana prije održavanja skupštine, te njihovi zastupnici i opunomoćenici koji imaju valjane punomoći za zastupanje. Potpis opunomoćitelja mora biti ovjeren kod javnog bilježnika ili opunomoćitelj mora potpisati punomoć pred za to ovlašteni zaposlenikom Društva. Pisana punomoć mora sadržavati: tko zastupa, koga zastupa, te ovlaštenje za glasovanje u ime zastupanog dioničara.

Dioničar, odnosno opunomoćenik koji se nije prijavio, neće moći prisustvovati radu Glavne skupštine.

U slučaju da se zbog nedostatka kvoruma Glavna skupština ne može održati u predviđenom terminu, sljedeća sjednica Glavne skupštine s istim dnevnim redom održat će se na istom mjestu i u isto vrijeme 1. srpnja 2015.

Pisani materijali za Glavnu skupštinu bit će dostupni dioničarima u Upravi Društva radnim danom od 10 do 14 sati.˝

1.2. Utvrđuju se ništetnima odluke izvanredne glavne skupštine dioničara društva KONČAR-ELEKTRIČNI VISOKONAPONSKI APARATI d.d., Zagreb, Borongajsk 81/c, OIB 81656743650 donesenih dana 30.06.2015. godine koje glase kako slijedi:

Na temelju članka 36. Statuta društva Končar – Električni visokonaponski aparati d.d. i članka 304. Zakona o trgovačkim društvima, na Glavnoj skupštini održanoj dana 30. lipnja 2015. donosi

ODLUKU

o povećanju temeljnog kapitala

Članak 1.

Temeljni kapital Društva iznosi 30.835.140,00 kuna.

Temeljni kapital uplaćen je u cijelosti.

Članak 2.

Članak 3.

Izdaje se 836.400 redovnih dionica oznake KOVA-R-A, nominalnog iznosa 25.092.000,00 kn i 13.600 povlačenih dionica bez prava glasa oznake KOVA-P-A nominalnog iznosa 408.000,00 kn.

Dionice se izdaju po nominalnoj vrijednosti.

Članak 4.

Dionice glase na ime i daju dioničarima sva prava utvrđena Zakonom i Statutom Društva od dana upisa povećanja temeljnog kapitala u sudski registar.

Članak 5.

Članak 6.

Utvrđuje se cijena novoizdanih dionica u iznosu od 30,00 (trideset) kn po dionici.

Članak 7.

Društvo provodi izdavanje dionica privatnih izdanjem – postojećim dioničarima.

Članak 8.

Članak 9.

Svakom postojećem dioničaru jamči se sudjelovanje u ovom povećanju temeljnog kapitala uz uvjet da upiše dionice i izvrši uplatu za upisane dionice.

Upis i uplata novih dionica vrši se u dva kruga:

Upisnica i rok za uplatu iznosa za upisane dionice će biti objavljeni u pozivu s detaljno naznačenim mjestom i vremenom za upis dionica.

Postojećim dioničarima omogućit će se upis i uplata do 100 % ukupnog broja ovom ponudom ponuđenih dionica razmjeno dosadašnjem udjelu u Društvu.

Tablica s pravom upisa i uplate je sastani dio ove odluku.

Poziv za upis dionica u drugom krugu Uprava Društva objavit će na internetskim stranicama Društva, te pisanim pozivom dioničarima na adrese koje su prijavili kod SKDD.

Članak 10.

Ulagatelji postaju imatelji novoizdanih dionica Društva upisanom u depozitorij SKDD- a nakon provedenog povećanja temeljnog kapitala u sudski registar.

Članak 11.

Izdanje dionica smatrat će se uspješno izvršenim ako se upiše i uplati 70 % ukupnog iznosa izdanja.

Tako utvrđen ukupni iznos uspjelog izdanja predstavljat će ujedno i točan iznos povećanja temeljnog kapitala Društva.

Članak 12.

Za ono što nije regulirano ovom odlukom, na odgovarajući način će se primjenjivati odredbe važećih zakona i Statuta Društva.

Članak 13.

Ova odluka stupa na snagu danom donošenja.

Članak 14.

II Povlašteni dioničari ovom odlukom daju svoju suglasnost na odluku o povećanju temeljnog kapitala privatnim izdanjem redovnih i povlaštenih dionica, opisane u točki I. ove odluke.

Pravo sudjelovanja na sjednici Skupštine povlaštenih dioničara imaju dioničari koji svoje sudjelovanje prijave Upravi društva najmanje sedam dana prije dana održavanja sjednice.

Na sjednici mogu sudjelovati samo dioničari koju su upisani u knjigu dionica sedam dana prije održavanja Skupštine, te njihovi zastupnici i opunomoćenici koji imaju valjane punomoći za zastupanje. Potpis opunomoćitelja mora biti ovjeren kod javnog bilježnika ili opunomoćitelj mora potpisati punomoć osim za to ovlaštenim zaposlenikom Društva. Pisana punomoć mora sadržavati: tko zastupa, koga zastupa, te ovlaštenje za glasovanje u ime zastupanog dioničara.

Dioničar, odnosno opunomoćenik koji se nije prijavio neće moći prisustvovati radu Skupštine.

U slučaju da se zbog nedostatka kvoruma Skupština ne može održati u predviđenom terminu, sljedeća sjednica Skupštine s istim dnevnim redom održat će se na istom mjestu i u isto vrijeme 1. srpnja 2015.

Pisani materijali za Skupštinu bit će dostupni dioničarima u Upravi Društva radnim danom od 10 do 14 sati.˝

II Nalaže se tužitelju naknaditi tuženiku trošak parničnog postupka u iznosu od 1.768,77 EUR, zajedno sa zateznim kamatama koje teku na taj iznos od 26. rujna 2025. pa do isplate, po stopi koja se određuje, za svako polugodište, uvećanjem referentne stope za tri postotna poena, pri čemu se za prvo polugodište primjenjuje referentna stopa koja je na snazi na dan 1. siječnja, a za drugo polugodište referentna stopa koja je na snazi na dan 1. srpnja te godine, u roku od 8 (osam) dana.

III Odbija se zahtjev tuženika za trošak parničnog postupka u daljnjem iznosu od 1.089,59 EUR.

Obrazloženje

1. Tužitelj je tužbom zaprimljenom kod ovog suda dana 16. srpnja 2015. osporio odluke donesene na sjednici Glavne skupštine društva KONČAR – ELEKTRIČNI VISOKONAPONSKI APARATI d.d. Zagreb, Borongajska cesta 81c, OIB: 81656743650, održanoj 30. lipnja 2015., čiji je sadržaj naznačen u izreci ove presude.

2. Nakon provedenog parničnog postupka ovaj sud je presudom poslovni broj P-914/2023 od 7. ožujka 2024. odbio kao neosnovan tužbeni zahtjev tužitelja kojim se tražilo utvrđenje ništetnosti odluka izvanredne glavne skupštine dioničara društva tuženika donesenih 30. lipnja 2015. Radilo se, među ostalim, o odluci o povećanju temeljnog kapitala društva, tako da isti iznosi 30.835.140,00 kuna i podijeljen je na 1.027.838 dionica, i to 1.011.392 redovnih dionica na ime, nominalne vrijednosti 30,00 kuna, oznake KOVA-R-A, te 16.446 povlaštenih dionica na ime, bez prava glasa, nominalne vrijednosti 30,00 kuna, oznake KOVA-P-A, koje se vode u depozitoriju nematerijaliziranih vrijednosnih papira kod Središnjeg klirinškog depozitarnog društva (SKDD). Nadalje, donesena je odluka o povećanju temeljnog kapitala izdavanjem novih redovnih i povlaštenih dionica bez prava glasa, privatnim izdanjem, uplatom u novcu u skladu s člankom 304. Zakona o trgovačkim društvima, kao i odluka o izmjeni Statuta društva.

3. Odlučujući o žalbi tužitelja, Visoki trgovački sud Republike Hrvatske je rješenjem poslovni broj Pž-1835/2024 od 5. lipnja 2024. ukinuo pobijanu prvostupanjsku presudu te predmet vratio ovom sudu na ponovno odlučivanje.

4. Iz obrazloženja odluke višeg suda proizlazi da postoje nedostaci obrazloženja odluke suda prvog stupnja. Ti nedostaci posebno se odnose na to da prvostupanjski sud nije ocijenio predloženi dokaz uvidom u vještački nalaz stalnog sudskog vještaka financijske struke Zrinka Ručeviča koji je izrađen u predmetu poslovni broj P-1904/13 niti je proveo novo vještačenje što je tužitelj predložio. Naime, u predmetu P-1904/2013 ovaj je sud presudom od 6. listopada 2015. odbio tužbeni zahtjev SILEX d.o.o. za utvrđenje ništetnosti odluka Glavne skupštine tuženika od 8. svibnja 2013. Visoki trgovački sud RH rješenjem Pž-3639/2018 od 16. studenoga 2020. ukinuo je tu presudu i predmet vratio na ponovno suđenje. Nakon ponovljenog postupka ovaj je sud presudom od 11. listopada 2021. prihvatio tužbeni zahtjev, a takvo pravno shvaćanje potvrdio je Visoki trgovački sud presudom Pž-5415/2021 od 14. prosinca 2022., odbivši žalbu tuženika kao neosnovanu. U obrazloženju ukidne odluke u ovom predmetu Visoki trgovački sud naglašava da ništetnost ranije odluke skupštine društva može imati za posljedicu ništetnost i ovdje pobijanih odluka, budući da joj kronološki prethodi i s njima je u uzajamnoj vezi.

5. Dakle, predmet spora je tužbeni zahtjev za utvrđenje ništetnosti odluke glavne skupštine društva KONČAR – ELEKTRIČNI VISOKONAPONSKI APARATI d.d. Zagreb, o povećanju temeljnog kapitala privatnim izdavanjem redovnih i povlaštenih dionica te odluke o izmjeni Statuta društva održane 30. lipnja 2015., pri čemu se tužitelj poziva na razloge pobojnosti iz čl. 360. st. 2. Zakona o trgovačkim društvima („Narodne novine“ broj: 111/93, 34/99, 52/00, 118/03, 107/07, 146/08, 137/09, 125/11, 152/11, 111/12, 68/13 i 110/15; dalje: ZTD).

6. Prvotni tuženik KONČAR – ELEKTRIČNI VISOKONAPONSKI APARATI d.d. Zagreb, OIB: 81656743650, pripojen je društvu KONČAR – ELEKTRIČNI APARATI SREDNJEG NAPONA d.d., koje je potom promijenilo tvrtku u KONČAR – APARATI I POSTROJENJA d.d., a od 26. srpnja 2021. preoblikovano je u društvo s ograničenom odgovornošću pod tvrtkom KONČAR – APARATI I POSTROJENJA d.o.o., čime je ostvaren pravni kontinuitet tuženika u ovom postupku.

7. Tužitelj nije sudjelovao na Glavnoj skupštini tuženika održanoj 30. lipnja 2015. pa nije mogao uložiti prigovor na zapisnik na donesene odluke, a ovlaštenje za podnošenje ove tužbe temelji isključivo na čl. 362. toč. 3. ZTD-a u vezi s razlozima iz čl. 360. st. 2. istog Zakona. Odluke koje su predmet ovog postupka donesene su jednoglasno, glasovima dioničara koji su predstavljali 100% temeljnog kapitala zastupljenog na Glavnoj skupštini.

8. Tužitelj aktivnu legitimaciju temelji na statusu dioničara tuženika, s udjelom od 17.860 redovnih dionica. Navodi da je na izvanrednoj Glavnoj skupštini 30. lipnja 2015. donesena odluka o povećanju temeljnog kapitala privatnim izdanjem redovnih i povlaštenih dionica te odluka o izmjeni Statuta. Prema tužitelju, namjera je izdati ukupno 850.000 novih dionica nominalne vrijednosti 30,00 kn (ukupno 25.500.000,00 kn), čime bi većinski dioničar S–Elektroindustrija d.d. ostvario korist na štetu društva i tužitelja, što tužitelj smatra razlogom pobojnosti iz čl. 360. st. 2. ZTD-a.

9. Tužitelj tvrdi da većinski dioničar dokapitalizacijom po cijeni od 30,00 kn po dionici, znatno ispod stvarne vrijednosti, želi nezakonito povećati svoj udio, pozivajući se na financijsko vještačenje u predmetu P-1904/13. Po tom nalazu, poslovanje tuženika za 2012. bilo je podcijenjeno za 11.093.062,00 kn, a realna vrijednost dionice trebala je iznositi između 74,78 i 103,75 kn, pa tužitelj drži da cijena od 30,00 kn ne odražava pravu vrijednost. Time, kako tvrdi, većinski dioničar zloupotrebljava svoj vladajući položaj kako bi stekao 100% udio u tuženiku po preniskoj cijeni.

10. Tužitelj smatra da mu se time nanosi šteta jer bi njegov udio pao ispod 1%, čime bi vrijednost njegovih dionica bila praktično ništavna i onemogućena njihova prodaja. Smatra da se imovina tuženika izdavanjem dionica ispod realne tržišne vrijednosti bitno podcjenjuje u korist većinskog dioničara te da se takva šteta nakon dokapitalizacije ne bi mogla popraviti. Pritom ističe da je ishod postupka P-1904/13, u kojem se traži utvrđenje ništetnosti dokapitalizacije iz 2013., od odlučujuće važnosti jer bi eventualna ništetnost tih ranijih odluka, po njegovu stajalištu, imala izravne posljedice i na ovaj spor.

11. U odgovoru na tužbu od 7. listopada 2015. tuženik u cijelosti osporava tužbeni zahtjev. Navodi da tužitelj nije obrazložio razloge ništetnosti te da odluke Glavne skupštine od 30. lipnja 2015. ne potpadaju ni pod jedan slučaj iz čl. 355. ZTD- a. Ističe da su u postupku dokapitalizacije svi dioničari, uključujući tužitelja, u dva kruga bili pozvani na upis i uplatu novih dionica – najprije razmjerno svom udjelu, a potom i ostali putem objave i pisanih poziva. Budući da su pojedini dioničari upisali dionice i povećali udio, tuženik smatra neosnovanim tvrdnje da većinski dioničar nastoji umanjiti udio tužitelja te drži da je tužitelj sam propustio zaštititi svoj interes. Tuženik nadalje tvrdi da je tvrdnja o izdavanju dionica ispod stvarne vrijednosti nejasna i netočna. Objašnjava da nominalna vrijednost dionice određuje udio u temeljnome kapitalu, a ne tržišnu cijenu, te da je povećanje kapitala provedeno sukladno ZTD-u. Ističe da spor P-1904/2013 u trenutku davanja odgovora nije bio pravomoćno okončan, pa je neosnovano pozivanje na nezakonitost dokapitalizacije iz 2013. godine. Dodaje da nalaz financijskog vještačenja u tom postupku nije relevantan jer se odnosi na rezultate poslovanja za 2012., dok su osporavane odluke donesene na temelju rezultata za 2014., niti taj nalaz utvrđuje realnu vrijednost dionice na određeni dan.

12. Neosnovanim i irelevantnim tuženik smatra i navod da realna vrijednost dionice ne može iznositi 30,00 kn jer je društvo od 2013. iskazivalo dobit. Tužitelj, prema tuženiku, pogrešno poistovjećuje nominalnu i tržišnu vrijednost dionice te iz tog pogrešnog shvaćanja izvodi netočne zaključke, uključujući i tvrdnju da će smanjenjem udjela onemogućiti prodaju svojih dionica. Jednako paušalnima i pravno neutemeljenima tuženik ocjenjuje navode o riziku nenadoknadive štete, jer tužitelj nije dokazao ni postojanje općih pretpostavki štete ni u čemu bi se ona sastojala.

13. Na temelju cjelokupnog dokaznog postupka, ocijenivši svaki dokaz pojedinačno i sve dokaze zajedno sukladno čl. 8. Zakona o parničnom postupku (˝Narodne novine˝ broj 53/1991, 91/1992, 112/1999, 129/2000, 88/2001, 117/2003, 88/2005, 2/2007, 96/2008, 84/2008, 123/2008, 57/2011, 25/2013, 89/2014, 70/2019, 80/2022, 114/2022, 155/2023), sud zaključuje da tužbeni zahtjev nije osnovan.

14. Sukladno čl. 362. ZTD-a, dioničar može tužbom pobijati odluku glavne skupštine samo ako: (a) sudjeluje na skupštini, stekne dionice prije objave dnevnog reda i svoje protivljenje unese u zapisnik; (b) nije sudjelovao jer mu je to pogrešno onemogućeno, skupština nije bila uredno sazvana ili dopuna predmeta odlučivanja nije valjano objavljena, a dionice je stekao prije objave dnevnog reda; ili (c) u slučaju iz čl. 360. st. 2. prve rečenice ZTD-a, također ako je dionice stekao prije objave dnevnog reda.

15. Prema čl. 362. t. 3. ZTD-a, svaki dioničar – ne samo onaj koji je protivljenje unio u zapisnik – može pobijati odluku glavne skupštine u slučaju iz čl. 360. st. 2. ZTD-a (utvrđeno u odluci VTS RH Pž-3639/2018). Za to je potrebno da je jedan dioničar glasovanjem ishodio odluku radi stjecanja koristi za sebe ili drugoga na štetu društva ili drugih dioničara, da je odluka za to podobna i da se drugim dioničarima primjereno ne nadoknađuje šteta. Riječ je o apsolutnom pravu usmjerenom na zaštitu društva, pa se zahtjev može temeljiti i na povredi načela lojalnosti ili jednakosti dioničara.

16. Društvo Končar–Električni visokonaponski aparati d.d. najprije je, radi pokrića gubitka, smanjilo temeljni kapital za 43.639.026,00 kn smanjenjem nominale redovnih dionica s 300,00 na 30,00 kn, a zatim ga povećalo za 30.835.140,00 kn izdavanjem novih redovnih dionica uz isključenje prava prvenstva, uplatom uloga Končar–Elektroindustrije d.d.

17. Odlukom Glavne skupštine od 30. lipnja 2015. kapital je povećan s 30.835.140,00 kn za 25.500.000,00 kn, na 56.335.140,00 kn, uplatom u novcu i izdavanjem novih serija dionica; upis u registar izvršen je rješenjem Tt-15/22893 od 6. kolovoza 2015., bez ulaganja pravnih lijekova. Skupština je 12. srpnja 2017. donijela odluku o istiskivanju manjinskih dioničara (squeeze-out), pa su sve dionice prenesene na Končar–Elektroindustriju d.d. Nakon toga društvo je 29. rujna 2017. pripojeno Končar–Električnim aparatima srednjeg napona d.d. Sud nije utvrdio da su bivši manjinski dioničari, uključujući tužitelja, zatražili sudsku provjeru primjerenosti otpremnine (720,00 kn po dionici) prema čl. 300.k ZTD-a; jedini takav postupak, pokrenut od dioničara SĆ, obustavljen je rješenjem R1-155/2019.

18. U postupku P-2321/2020 (ranije P-1904/2013), koji predstavlja prethodno pitanje, tužitelj tvrdi da je tuženik za 2012. iskazao gubitak veći od stvarnog kako bi snizio vrijednost dionica, propustio blaže mjere financijskog restrukturiranja i time omogućio većinskom dioničaru veću dividendu i kasnije istiskivanje manjine, jer je nakon smanjenja kapitala za 90% i njegova povećanja za 500% nominalna vrijednost dionice pala deset puta. Tuženik, međutim, naglašava da vještak u tom postupku nije imao zadatak utvrđivati tržišnu vrijednost dionice. Zadatak vještaka, određen zapisnikom od 26. ožujka 2014., bio je isključivo provjeriti točnost izračuna tužitelja i okolnosti naglog povećanja gubitka i promjena u obvezama krajem 2012.

19. Iz nalaza i mišljenja vještaka od 27. veljače 2015., dopune od 24. lipnja 2015., te očitovanja od 27. srpnja 2015. i 31. ožujka 2021., kao i usmenog iskaza na ročištu 6. rujna 2021., a što je sve vidljivo u spisu poslovni broj P-2321/2000, proizlazi da pojedine stavke u financijskim izvještajima tuženika na dan 31. prosinca 2012. nisu bile evidentirane u skladu s računovodstvenim standardima, zbog čega je rezultat poslovanja za 2012. godinu bio podcijenjen za 11.093.062,00 kn te da je izračun zakonskih rezervi bio neispravan. Vještak je nadalje prikazao posljedice smanjenja i kasnijeg povećanja temeljnog kapitala na strukturu udjela tužitelja i nepokriveni gubitak.

20. Sud smatra da se navedeni nalaz ne može zanemariti u cjelini, budući da takve nepravilnosti mogu imati utjecaja na informiranost dioničara i na njihovu odluku o sudjelovanju u dokapitalizaciji. Financijski izvještaji predstavljaju osnovu za procjenu vrijednosti društva i potencijalnog ulaganja, pa iako nominalna vrijednost dionica, kako tuženik ispravno ističe, predstavlja isključivo knjigovodstvenu kategoriju, tržišna vrijednost u velikoj mjeri ovisi upravo o točnosti i vjerodostojnosti financijskih podataka. Međutim, u pogledu pravne kvalifikacije radnji tuženika sud ocjenjuje da se ni prema čl. 360. st. 2. ZTD-a ni prema drugim relevantnim odredbama takve računovodstvene nepravilnosti same po sebi ne mogu podvesti pod zakonom propisane razloge pobojnosti odluka Glavne skupštine od 30. lipnja 2015. Čak i uz uočene manjkavosti u izvještavanju, tužitelj nije dokazao uzročno-posljedičnu vezu između tih nepravilnosti i konkretne pravne štete koju navodi, odnosno da bi mu zbog toga bilo onemogućeno ili bitno otežano ostvarivanje prava dioničara.

21. Sud ipak kritički primjećuje da je zaštita manjinskih dioničara i načelo jednakog postupanja šira od samih taksativno navedenih razloga pobojnosti. Premda u ovom postupku nije dokazan element svjesnog nanošenja štete koji bi upućivao na zlouporabu većinske moći, sud naglašava da se od društva i njegovih većinskih dioničara očekuje pojačana pažnja u osiguravanju točnih i potpunih informacija, jer svaka ozbiljna netočnost može dovesti do povrede povjerenja dioničara i posredno utjecati na njihovu odluku o ulaganju. Stoga sud, iako nalazi da u konkretnom slučaju nisu ispunjeni zakonski razlozi pobojnosti niti je dokazana šteta, smatra opravdanim upozoriti na potrebu dosljedne i transparentne primjene računovodstvenih standarda kako bi se u budućnosti izbjegle slične situacije koje mogu narušiti povjerenje u financijsko izvještavanje i u poštivanje načela jednakog postupanja dioničara.

22. Sud nalazi da sama pravomoćno utvrđena ništetnost odluka Glavne skupštine tuženika donesenih 8. svibnja 2013. ne može predstavljati razlog pobojnosti odluka Glavne skupštine od 30. lipnja 2015. u smislu članka 360. stavka 2. ZTD-a.

23. Odluke iz 2015. godine odnose se isključivo na povećanje temeljnog kapitala za točno određen iznos, a njihov pravni temelj nije uvjetovan valjanošću ranijih odluka iz 2013. godine. Ništetnost tih odluka može eventualno stvarati osnovu za naknadu štete manjinskim dioničarima, ali sama po sebi ne utječe na valjanost kasnijih odluka o povećanju temeljnog kapitala niti na iznos za koji je isti povećan. Pri tome sud cijeni da je većinski dioničar i na Glavnoj skupštini od 30. lipnja 2015. raspolagao dovoljnim brojem glasova za donošenje odluka koje su predmet ovog postupka, neovisno o pravnom statusu i ništetnosti odluka iz 2013. godine, pa se time ne ispunjavaju taksativno propisani razlozi pobojnosti iz članka 360. stavka 2. ZTD-a.

24. Sud nalazi osnovanim i navod tuženika da vještački nalaz stalnog sudskog vještaka financijske struke Zrinka Ručevića, izrađen u predmetu P-1904/13, nije od odlučnog značaja za ovu pravnu stvar s obzirom na opseg zadanog vještačenja. Tužitelj nije dokazao da mu je povećanjem temeljnog kapitala izdavanjem novih redovnih i povlaštenih dionica po cijeni od 30,00 kn po dionici prouzročena šteta. Sama odluka o dokapitalizaciji po toj nominalnoj cijeni ne predstavlja okolnost iz koje bi proizašla šteta tužitelju, a mogućnost trgovanja dionicama i kasnije stjecanje 100% udjela od strane većinskog dioničara ne znači nepovoljno postupanje prema samom društvu. Eventualna zlouporaba ovlasti ili povreda načela povjerenja i jednakog postupanja – na što se tužitelj u biti poziva – ne predstavlja sama po sebi postupanje protivno društvenom moralu; za takvu ocjenu mora postojati element svjesnog nanošenja štete vjerovnicima društva, što u ovom slučaju nije dokazano. Pozivom za skupštinu održanu 30. lipnja 2015. dnevni red bio je dovoljno precizno određen te je jasno proizlazilo da se predlaže donošenje odluke o povećanju temeljnog kapitala izdavanjem redovnih i povlaštenih dionica i odluke o izmjeni Statuta. Tužitelj je, premda uredno pozvan, odlučio izostati s te skupštine, a sada u ovoj parnici pobija donesene odluke. Sud ocjenjuje da je zahtjev za pravnom zaštitom usmjeren isključivo na zaštitu ekonomskih interesa tužitelja vezanih uz dokapitalizaciju, pri čemu tužitelj nije naveo razloge zbog kojih sam nije sudjelovao u upisu novih dionica. Dioničari su, temeljem čl. 275. st. 1. t. 6. i čl. 290. ZTD-a, valjano donijeli odluke o izmjenama Statuta i povećanju temeljnog kapitala, a kupnjom dionica svaki dioničar prihvaća zakonom i Statutom određeni položaj te prava i obveze koje iz toga proizlaze. Nominalna vrijednost dionice predstavlja isključivo knjigovodstvenu kategoriju (temeljni kapital podijeljen s brojem dionica) te ne mora odražavati tržišnu vrijednost koja ovisi o ponudi, potražnji i drugim tržišnim čimbenicima.

25. Nadalje, kako je društvo Končar – Električni visokonaponski aparati d.d. u međuvremenu brisano iz sudskog registra nakon provedene statusne promjene pripajanja, a prethodno je proveden i postupak istiskivanja manjinskih dioničara (squeeze-out), doveden je u pitanje i pravni interes tužitelja za vođenje ove parnice s ovakvim tužbenim zahtjevom. Sadržaj osporavanih odluka Glavne skupštine tuženika ne upućuje na povredu interesa društva ili načela jednakosti dioničara. Tužitelj nije konkretizirao niti dokazao postojanje koristi za pojedine dioničare ili štete za društvo, a teret dokazivanja u tom dijelu leži na njemu. Iako je u ovom predmetu bio određen prekid postupka do pravomoćnog okončanja parnice P-2321/2020 (ranije P- 1904/2013), valja istaknuti da je u tom ranijem postupku skupštinskom odlukom, uz povećanje temeljnog kapitala, bilo isključeno pravo prvenstva pri upisu dionica, dok se odlukama koje se pobijaju u ovom postupku temeljni kapital povećava izdavanjem novih redovnih i povlaštenih dionica bez prava glasa, privatnim izdanjem i uplatom u novcu sukladno čl. 304. ZTD-a.

Iako je povećanje temeljnog kapitala uz isključenje prava prvenstva u međuvremenu provedeno (kao i odluke koje su predmet ovog postupka), ta je ranija odluka tek naknadno poništena, što doduše otvara pitanje pravne sigurnosti tržišta kapitala i prometa vrijednosnih papira, ali ne može utjecati na pravnu valjanost odluka iz 2015. niti predstavljati zakonski razlog njihove pobojnosti.

26. Uzevši u obzir i navode stranaka iznesene na ročištima 12. prosinca 2023. i 6. veljače 2024., sud nalazi da ni iz tih izlaganja ne proizlaze razlozi koji bi mogli dovesti do pobojnosti odluka Glavne skupštine od 30. lipnja 2015. u smislu članka 360. stavka 2. ZTD-a. Tužitelj drži da novo vještačenje nije potrebno (zapisnik s ročišta od 3. rujna 2025.), ali ustraje u stajalištu da ništetnost skupštinskih odluka iz 2013. godine automatski povlači i ništetnost spornih odluka iz 2015. Ipak, većinski dioničar je, neovisno o odlukama iz 2013., raspolagao s približno 88 % redovnih dionica, što je bilo dovoljno za donošenje odluka potrebnom većinom od tri četvrtine glasova. Sama činjenica ništetnosti odluka iz 2013. ne mijenja tu okolnost, a eventualna posljedica te ništetnosti svodi se na moguće odštetne zahtjeve, ne i na poništenje kasnijih odluka. Tužitelj nije dokazao da je većinski dioničar glasovanjem nastojao pribaviti korist na štetu društva ili manjinskih dioničara niti je konkretizirao u čemu bi se navodna šteta sastojala. Suprotno tome, dokapitalizacija je u društvo unijela 25 milijuna kuna svježeg kapitala, a promjena postotka udjela tužitelja rezultat je njegova vlastitog propuštanja da u dva kruga upiše i uplati dionice, iako mu je to bilo omogućeno. Tužitelj nije dokazao ni tržišnu vrijednost dionica prije i poslije dokapitalizacije niti uzročnu vezu između osporavanih odluka i eventualne imovinske štete, pa sud zaključuje da nisu ispunjene zakonske pretpostavke za pobijanje odluka Glavne skupštine tuženika od 30. lipnja 2015.

27. Slijedom svega izloženog, sud zaključuje da razlozi na koje se tužitelj pozvao ne mogu dovesti do pobojnosti odluka Glavne skupštine tuženika donesenih 30. lipnja 2015. Cijeneći sve provedene dokaze te subjektivne i objektivne okolnosti spora, sud utvrđuje da postavljeni tužbeni zahtjev nije osnovan. Ništetnost odluka Glavne skupštine iz 2013. može eventualno biti od značaja samo u pogledu mogućih odštetnih zahtjeva, ali sama po sebi ne utječe na valjanost kasnijih odluka Glavne skupštine koje su predmet ovog postupka.

28. Tužitelj, budući da je izgubio spor, nema pravo na naknadu troškova parničnog postupka, a dužan je iste naknaditi tuženiku.

29. Visina naknade tuženiku utvrđena je temeljem odredbi tbr. 7., 8. i 9. Tarife o nagradama i naknadi troškova za rad odvjetnika (˝Narodne novine˝ broj 142/12, 103/14, 118/14, 107/15, 37/22 126/22 i 138/23, u daljnjem tekstu: Tarifa), sve imajući u vidu vrijednost predmeta spora koju je tužitelj naznačio u tužbi.

30. Temeljem članka 164. ZPP-a tuženiku su priznati troškovi sastava podneska od 13. veljače 2025. i 9. svibnja 2025. u iznosu od 500,00 EUR za svaki (Tbr. 8/1 i Tbr. 54 Tarife), pristup ročištu održanom 5. ožujka 2025. i 3. rujna 2025. u iznosu od 100,00 EUR za svako (Tbr. 9/5 i Tbr. 54 Tarife), što uvećano za PDV ukupno iznosi 1.500,00 EUR. Navedeni iznos potrebno je uvećati za izvršenu uplatu na ime sudske pristojbe za odgovor na žalbu od 7. listopada 2015. u iznosu od 89,59 EUR i sudske pristojbe na žalbu od 11. rujna 2017. u iznosu od 179,18 EUR.

31. Tuženik je odbijen sa dijelom zahtjeva za pristup ročištima održanim 5. ožujka 2025. i 3. rujna 2025. jer se na istima nije raspravljalo o glavnoj stvari niti su se izvodili dokazi. Naime, da bi se smatralo da je na ročištu raspravljano o glavnoj stvari, potrebno je da makar jedna stranka usmeno na ročištu iznese nove navode ili obrazloži svoje do tada iznesene navode, koji se odnose na tražbinu koja je predmet raspravljanja. Samo izjave stranaka da ostaju kod dosadašnjih navoda ne predstavlja raspravljanje o glavnoj stvari. Ocijenjen je neosnovanim zahtjev tuženika na ime troška sudske pristojbe za odgovor na tužbu jer plaćanje te pristojbe nije izvršeno. Također se napominje da tuženik ne samo da nije podmirio navedenu pristojbu već nije ni pozvan na njezino plaćanje, obzirom na sadržaj odredbe čl. 4. Zakona o sudskim pristojbama ("Narodne novine" 118/18), u smislu koje obveza plaćanja pristojbe za odgovor na tužbu nastaje po pravomoćnom završetku postupka za svaku stranku razmjerno uspjehu u parnici.

32. Slijedom navedenog, sud je obvezao tužitelja da tuženiku naknadi prouzročeni parnični trošak u iznosu od 1.768,77 EUR, odnosno riješio je kao u toč II. izreke rješenja. Na odmjereni parnični trošak naloženo je tuženiku platiti i zatezne kamate koje teku od presuđenja do isplate sukladno čl. 29. st. 1. i 2. ZOO-a.

Zagreb, 26. rujna 2025.

SUDAC

Jasna Golubić

UPUTA O PRAVNOM LIJEKU:

Protiv ove presude stranke mogu izjaviti žalbu u roku od osam dana od dana primitka pisanog otpravka presude, odnosno od dana objave presude ukoliko uredno pozvana stranka nije pristupila na ročište za objavu. Žalba se podnosi Trgovačkom sudu u Zagrebu, a o žalbi odlučuje Visoki trgovački sud Republike Hrvatske.

DNA:

- odvj. Ante Glamuzina, OD Glamuzina & Grošeta, Zagreb, Trg žrtava fašizma 5

- odvj. Frano Belohradsky, OD Mamić, Perić, Reberski, Rimac d.o.o.

Zagreb, Ivana Lučića 2a

Za pristup ovom sadržaju morate biti prijavljeni i imati aktivnu pretplatu.

Prijavite se Besplatno se registrirajte